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亚马逊的下一个大动作?它应该买下梅西百货

更新日期:2020年12月7日

Covid-19通过加速许多陷入困境的公司的衰落,加速了美国零售业格局的重塑。它们的消亡为电子商务巨头Amazon.com 寻找购买实体零售商的绝佳机会 。

尽管该病毒带来了意想不到的后果,但它也揭示了几乎所有人都已经知道的事实: Amazon.com (股票代码:AMZN)正在获胜。当许多公司关门时,亚马逊从大流行中受益,大流行迫使数百万人呆在家里。它不是唯一的赢家,但肯定是一个大赢家,也许是最大的赢家。例如,亚马逊的销售额预计在2020年第二季度同比增长约27%,快于去年同期的20%。

然而,传统零售商正在苦苦挣扎。根据Bankruptcydata.com的数据,自1月份以来,已有355家零售商申请破产。寻求保护的十大公司,包括Neiman MarcusJ.CrewJC Penney,其零售资产约为204亿美元。

专攻零售和技术领域的研究和咨询公司Coresight Research的创始人兼首席执行官德博拉·温斯维格(Deborah Weinswig)表示,尽管经济萧条,但零售业仍在做大生意——2019年美国销售额约为3.7万亿美元。根据这家纽约公司的数据,Amazon.com去年在美国零售总额(包括在线和线下)中所占的份额仅为5.6%。 事实上,据林肯国际(Lincoln International)消费集团常务董事兼零售业务负责人多米尼克·里斯波利(Dominic Rispoli)称,在这3.7万亿美元中,有80%左右是通过实体店来经营的。他说,亚马逊拥有电子商务销售额的38%。他说,Rispoli期望亚马逊在有机会的大型核心部门中加速其实体市场的渗透。

有关亚马逊对一家陷入困境的零售商的潜在兴趣的报道拒绝了。这种猜测受到了亚马逊现金储备的spec激-截至3月31日,这家电子商务巨头手头的现金约为272亿美元-以及它在2017年以134亿美元收购了全食超市的事实。最近,亚马逊与JC有联系 彭尼 在德克萨斯州普莱诺,零售商,于5月15日,他的店可以作为配送中心寻求破产保护。 尽管如此,并不是所有人都相信亚马逊对购买一家运气不好的零售商真正感兴趣。有人认为亚马逊不太可能会全部购买任何东西。一位银行家表示,亚马逊更加专注于打造亚马逊并增加队规模,他要求匿名以保密为由。他们补充说:“他们没有试图重新构想零售业。” 即使是对Whole Foods的收购也不应作为亚马逊想收购零售商的证据。借助Whole Foods,亚马逊获得了冷链分销和顶级DMA或指定市场区域的分销节点。根据巴克莱银行分析师凯伦·肖特Karen Short)的说法,此次收购还带来了亚马逊模式的购买-总是回头客并购买类似商品的客户。 模式有助于卖家更有效地进行市场营销,并将流量吸引回商店或网站。Lincoln的Rispoli说,Whole Foods在庞大的食品和饮料领域提供了更加稳定的经常性客户关系。肖特认为,亚马逊可能会在实体零售中做点什么,“但要花钱购买实体商品”,类似于亚马逊的杂货店扩张。 经纪人戈登·哈斯克特(Gordon Haskett)的零售分析师查克·格罗姆Chuck Grom)原则上同意,亚马逊似乎在“全食超市”收购后“早就应该扩张”。 尽管如此,准确选择亚马逊将要买的东西还是很难预测的-JC Penney可能不是亚马逊的最佳选择。对于初学者来说,如果真的有兴趣,亚马逊可以与JC Penney竞争。据路透社报道,有传言称,如果与债权人的谈判失败,Sycamore Partners JC Penney进行谈判。Sycamore和JC Penney的高管拒绝置评。 相反,有人指出 梅西百货 (M),后者也拥有Bloomingdales和Blue Mercury。这家拥有161年历史的老牌零售商在3月关闭了其775个Bloomingdales,Blue Mercury和Macy的分支机构,以阻止Covid-19的蔓延,同时取消了其125,000名员工中的大多数。梅西百货现在正在重新开设商店并雇用其工人。在截至2020年2月1日的第四财政季度持平之后,其第一财季的销售额很可能会比去年同期下降45%。梅西百货的股价因销售额的下降而受到打击-迄今为止,其股价已下跌近60%(亚马逊股价上涨了40%以上,远高于标准普尔500指数道琼斯工业平均指数的可比回报 。)

林肯的里斯波利说,尽管冠状病毒受到损害,梅西百货的“可能对亚马逊具有变革性”的原因有很多。他说,更重要的一项是梅西百货的大型在线业务,该业务为梅西百货的品牌带来了50亿美元的销售额。他说:“从第一天起,它就可以很好地插入亚马逊平台。” 莱斯波利说,梅西百货公司还将使亚马逊进入消费者关系的第二大市场:服装和鞋类。梅西百货和亚马逊的高管拒绝置评。

达成交易的其他原因?亚马逊一直发现,要吸引大型品牌服装公司在其网站上更积极地销售商品,这一直是一项挑战。例如, 在梅西百货商店中突出的拉尔夫·劳伦(RL)或 在Bloomingdales(梅西百货公司拥有)出售的加拿大鹅(GOOS)都没有在亚马逊上卖很多。购买梅西百货可能提供了一种途径,尽管尚不清楚这些品牌的反应如何。Ralph Lauren和Canada Goose没有返回评论消息。

最后一个症结可能是价格。目前尚不清楚梅西百货要卖多少钱。该零售商的市值为21.5亿美元,但也具有很高的杠杆作用,截至5月2日,总债务为57亿美元。该公司在6月初成功地为45亿美元的贷款进行了再融资,并计划将收益以及手头的现金用于支付减掉一些债务。 但是,杠杆的大小是相对的。过去12个月中,亚马逊产生了近200亿美元的自由现金流。梅西百货的市盈率约为2021年预期销售额的0.4倍,接近其有史以来的最低估值。 但是,达成交易的最大障碍可能是梅西百货公司本身。该公司没有对要出售甚至对寻找合作伙伴感兴趣的任何声音。如果梅西百货公司没有达成任何交易,那么所有并购谈判都可以在开始时就尽快结束,无论它有多有意义。

https://www.barrons.com/articles/why-amazon-should-buy-macys-now-51592913601?siteid=yhoof2&yptr=yahoo


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